AI浪潮重构MLCC供需格局 这10只高增长潜力股获融资客加注(名单)

2026-06-16 · sxqsfj.com

在AI算力需求激增的大背景下， MLCC 不仅迎来量价齐升，其缺货潮更是蔓延至中低端产品，有大厂预计缺货将延续至2027年甚至2028年。 据科创板日报援引台媒报道，目前 MLCC 缺货规格已不仅局限于AI用MLCC，主要规格产品都供不应求。村田、三星电机等为了承接高端MLCC订单，被迫放弃低端订单。后者主要用于 消费电子 ，在这些日韩厂商营收占比仅有10%

在AI算力需求激增的大背景下， MLCC 不仅迎来量价齐升，其缺货潮更是蔓延至中低端产品，有大厂预计缺货将延续至2027年甚至2028年。

据科创板日报援引台媒报道，目前 MLCC 缺货规格已不仅局限于AI用MLCC，主要规格产品都供不应求。村田、三星电机等为了承接高端MLCC订单，被迫放弃低端订单。后者主要用于 消费电子 ，在这些日韩厂商营收占比仅有10%-15%，但数量占比超过40%。

被动 元件 厂商华新科指出，目前最短缺的规格为47μF，由于AI相关高端订单挤压日韩厂产能，连手机、PC用量庞大的高容10uF、22uF及X5R都受到影响。

华新科认为，本次MLCC缺货将延续至2027年甚至2028年，或将超过2018年被动 元件 缺货潮。

被动 元件 龙头国巨订单出货比率已达到1.3以上，公司表示，将提升产能利用率、储备库存、去产能瓶颈，以迎接订单潮。国巨董事长陈泰铭表示，从在手订单来看，“下半年很忙，调价拭目以待”。

尽管产业链厂商已开启加码扩产，但上游设备环节交期延长，也成为了 被动元件 扩产瓶颈所在。

MLCC（多层陶瓷电容器）素有“ 电子 工业大米”之称，随着AI算力基础设施持续扩容、 新能源 汽车 加速渗透，MLCC需求迎来指数级增长。与此同时，MLCC产品结构也在升级，价值量随之显著增长。

据SemiAnalysis数据，单机柜MLCC价值量已从H100平台的约3000美元提升至GB200平台的约1.2万美元，而在RubinVR200平台有望进一步升至约2.2万美元。

中信证券 研报指出，当前受益AI需求景气，MLCC行业正进入新一轮涨价、景气上行周期，看好本土厂商乘风发展并顺势加速服务器、车规等高规格产品突破。

在上海证券看来，当前国内的MLCC产业，中低端产能已经完备，持续突破高端产能，国产化空间有望进一步突破。

国信证券 认为，当前行业态势与2018年的MLCC超级周期相似，但2018年为全品类普涨，由 消费电子 、矿机需求驱动，日系厂商主动退出中低端产能。本轮行情源于AI需求激增，供给收缩来自巨头产能向高端转产带来的消费级挤出，需求确定性更强、技术壁垒更高、掌握高端技术的厂商将充分受益。

东方财富 概念板块显示，目前A股市场有近30股涉及MLCC概念，合计总市值近1.2万亿元， 三环集团 、 厦门钨业 体量居前， 信维通信 市值也接近千亿大关， 风华高科 、 东材科技 、 国瓷材料 、 博迁新材 市值均超500亿元。

年初至今，除了 振华科技 微跌1.01%，其余MLCC概念股系数上涨，12股成功跻身翻倍牛股， 风华高科 大涨3倍居首， 昀冢科技 、 三环集团 、 商络电子 、 洁美科技 年内涨幅均超2倍， 博迁新材 涨幅也近2倍。

6月以来，超八成MLCC概念股延续升势， 火炬电子 、 厦门钨业 、 利和兴 、 东材科技 月内涨幅均超30%， 国瓷材料 、 双星新材 、 风华高科 均涨逾两成。

未来增长潜力方面，根据2家及以上机构预测，多达13只MLCC概念股今年业绩或实现五成以上增长，其中， 斯迪克 、 昊志机电 预测净利增幅均在2倍以上， 博迁新材 、 东材科技 、 博杰股份 、 厦门钨业 、风华高科等7股净利均有望翻倍增长。

值得注意的是，上述业绩有望高增的MLCC概念股中，有10股本月获得融资客抢筹，其中，风华高科获杠杆资金大幅加仓10.05亿元，东材科技、厦门 钨 业、 信维通信 分别获抢筹3.69亿、2.80亿和2.13亿元， 洁美科技 、凯盛科技、 昊志机电 、 皖维高新 融资净买额均在1亿元以上。

风华高科近日在互动平台上透露，一季度公司关键材料自主化取得显著进展，3款MLCC产品完成客户编码认定并批量交付，7款高容新品有序研发；工控、车载板块订单量稳步增长，高附加值特殊品、高容产品、薄膜电阻等核心品类销量稳步增加。

洁美科技 的MLCC用途离型膜产品已在国巨、华新科、风华高科、 三环集团 等主要客户端稳定批量供货且基本完成了自制基膜的产品切换；同时顺利完成了韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货，其中韩系客户海外基地通过了对公司产品的认证测试，目前正在逐步放量中。